 |
 |
| |
| Бесплатная Регистрация. Зачем она нужна? |
|
Промышленная компания привлекла инвестиционный кредит в объеме 1 000 000$ сроком на 1 год с плавающей процентной ставкой, определяемой как LIBOR плюс фиксированный интерес кредитора. Финансовый директор компании планирует деятельность предприятия исходя из того, что существующий уровень процентных ставок вполне приемлем. Однако, если произойдет их рост, то компания понесет незапланированные расходы при возврате кредита. Так, например, при росте ставки LIBOR на 1% дополнительные издержки на финансирование долга компании соcтавят: 1 000 000$ * 1% = 10 000$. Для избежания риска покупаются фьючерсы на ставку LIBOR из расчета 1.25% годовых и необходимого срока истечения (1 год). Если по истечению данного срока ставка LIBOR выросла до уровня 2.50%, то для возврата кредита компании дополнительно потребуется: 1 000 000$ * (2.50% - 1.25%) = 12 500$. В тоже время прибыль по фьючерсам составит: (2.50% - 1.25%) * 1 000 000$ = 12 500$, что и даст желаемую фиксацию процентной ставки на уровне 1.25% годовых. Эта операция позволит предприятию планировать свою деятельность на год вперед и получить запланированную норму прибыли. Рассмотрим другой пример. Европейская фирма планирует взять через 6 месяцев долларовый кредит в банке сроком на 3 месяца по ставке LIBOR+3%. Чтобы снизить риск увеличения стоимости его обслуживании при повышении процентных ставок, она продает на бирже CME фьючерс на трехмесячный евродолларовый депозит со сроком исполнения через 6 месяцев (фьючерсная цена, в данном случае, определяется как 100% - ставка по депозиту, поэтому с ростом процентных ставок прибыльной является "короткая" позиция на срочном рынке, т.е., продажа). Инвестор в США включает в консервативную часть своего портфеля 30-летние облигации Казначейства США с фиксированным купонным доходом. Для того, чтобы защитить реальные доходы по этим облигаций от влияния инфляции, он включает в портфель облигации с фиксированным процентным доходом по купонам и номиналом, индексируемым на текущий уровень инфляции (индекс потребительских цен CPI-U). Японская фирма поставляет товар в США и получает оплату за него в долларах, которые затем конвертирует в йены. Для хеджирования риска роста курса йены к доллару, фирма покупает фьючерс JPY/USD). |
|
Последние новости сайта |
|
Информация о популярном отечественном брокере считаю будет крайне полезна для всех, кто пользуется е... |
||
| Все новости сайта->>> |
